回升？这么有信心？靠什么回升？

很多人都是对这些年的发展原因稀里糊涂。真以为产业升级成功了国家天翻地覆了。负债发展你们还以为能永远持续。房地产，基建都是负债发展，这2者是最重要的消费终端，占经济循环35%以上。外贸占20%，这3者占全社会55%的消费终端。这是直接影响55%，间接影响是100%

这3者今年下半年没有任何好转的可能。这不是从唱衰而是事实描述。地方基建形成了100万亿的负债，这些负债7,8月是偿债高峰。虽然可以展期，但是利息必然要偿还的。你可以借旧还新来继续这个游戏，前提是必须偿还利息。这100万亿的负债，包含标债，非标债，城投债，银行理财7成的规模，近期已经有银行理财亏本了，这就是偿债出现了问题的标志。很有可能进入7,8月后会有更多的理财产品亏损，原因无他地方债偿债高峰。

民众负债更是恼火，除去少数富人存款外，大部分人基本没有什么存款，实际居民杠杆率是高于100%的，这个数据是可以通过招行2022年存款报告经过计算得到的。许多城市法拍房今年在飙涨，到底有多少，得到明年年初才真清楚。已经有人因为失业，房价下跌自杀了，6月中旬，燕郊一25岁女孩因房产从500万跌到150万，自杀。6月下旬，山东滨州一40岁妇女失业偿还不起房贷自杀。2016年李嘉诚撤出中国地产时说了一句话，不赚最后一个铜板，很多人还嘲笑李嘉诚。和嘲笑巴菲特是一样的。今天你们还笑的出来。下半年最可怕的是，如果失业蔓延会有海量法拍房出来。每一套法拍房后面都是一个破碎的家庭。2017年全国法拍房是7000套，2022年是200万套，而集中失业裁员是在2023年才开始的，你想想今年会有多少？

那么外贸会好转吗？5月外贸罕见下跌。产业转移正在深化。美国高息还在持续，国外订单继续下滑是可以预见的。

谁给你的自信，莫名其妙的就回升？98年大下岗后，靠的是进入WTO，中国外贸崛起，吸纳了海量劳动力，互联网刚开始，一个新的经济增长点。房地产刚爆发，吸纳海量就业人口。现在你怎么解决？靠宣传嘴巴？宣传只能改变人的认识，改变不了社会规律。

这些年的产业升级是有一定效果的，比如新能源汽车。中国汽车出口目前世界第一。但是能解决大量就业吗？不行，因为中国的体量是日本10倍，要完成日本那种国家发展，需要10个汽车这种产业。实际上，全世界都没有足够的产业给你升级。

这才是危机初期，大部人都是不以为然，都以为是传播焦虑。是的，中国社会最特殊？可以逃过经济规律。目前地产的危机已经从地产从业人员，施工人员，设计人员才刚传导到水泥产业，目前从5月后已有112家水泥企业已经破产或即将破产，这个数字还在飞快上升，当然你天天看那些无关痛痒的对这些根本不知道。进入6月已经有大量的混凝土企业也开始破产了。失业破产在朝上游不断扩散，我之前的文章里反复说过，失业破产传导是需要时间的，不是不会到你头上，而是到你头上的时候你已经没有机会了。

家装已经越来越难，钢材目前影响还不明显。你们就认为要结束了？这是房地产和基建的上游产业第一圈层，接下来还有建筑设备制造，运输，重型卡车制造，各类重型工程车辆制造。还有地产的下游还没开始明显破产，即家电，家具生产。再下来是钢材，基础化工，甚至采矿业，一个行业传导到另外一个行业是需要时间的。

这一回的危机可能会极其惨烈，重拾外贸基本不可能，中美脱钩这个紧箍咒年了4年了，今年加上美国升息，效果非常明显。之前有个说法叫做内债不是债，是税。这句话缺了个前提，就是这个国家准备放弃现有货币体系。如90年代的俄罗斯，真用了新卢布兑换了旧卢布，1万比1兑换的。那就可以疯狂无抵押信用发钞，到了那个地步，内债就真的不是债，是税了。那个时候，所有经济平衡都打破了。

5月是水泥行业重创，6月是混凝土，7月是哪个行业？你们都对这些新闻不敏感。还在那里做春秋美梦呢？一圈圈的失业破产扩散才刚在初期。这些年经济如何发展的，你们是真的不知道呀？3大引擎有同时熄火或降温的可能。内部三大部门，居民，企业，政府负债都极高。外部中美脱钩不说，巨大息差还在加大。这哪里是回升的迹象，这是要衰退的迹象呀。我希望我的国家美好，可是靠负债最终被反噬的，现在很可能正在被反噬。要回到正常发展道路，唯有切实实施劳动法，提高人民福利，绝大部分人根本不明白为何欧洲工业比例那么低，还是发达国家，还硬要搞福利养懒汉，眼光的短浅决定了今天可能会付出巨大的社会代价。而现在看，可能已经来不及了。好转？一身苦笑。您圣明。社会代价就是普通人和很多负债经营的老板们。

从新中国经济发展历史看，从1949年-2001年发展速度都是很均衡的，贷款控制也很严格，虽然经历了大量各种事件，但是经济发展基本上是越来越对外。直到进入WTO，经济开始爆发式发展，而和WTO几乎同时爆发的还有互联网和中国房地产。1998年才房改。这释放了巨大的需求市场，同时互联网市场是新事物，也是于1999年左右开始在中国爆炸式发展。换言之98年的国企大下岗，是靠着3样同时爆发拯救的。今天你告诉我靠哪样?靠产业升级？你算算产业升级后，加起来能容纳多少人？这20多年，本来有极好的机会可以把社会发展方向改为福利社会，因为国家巨大的税收增加和卖地收入，可将制造业为主的国家转变为服务业为重的福利国家。到今天大部分人都还是实业思维。那是100年前中国连铁钉都要进口的时代，喊出来的救国之道。100年后还有人把当时的话刻舟求剑的当真理。你继续修房子，造汽车。你看你卖的掉不？巨大的产能过剩，没有任何市场能够消化。不知不觉间，社会已经被实业给压垮了。还实业呢。到今天还有大量歧视服务业高占比的国家，以为他们的经济是虚的。多愚昧啊。这种主流观念改不过来，必然会遇到100年前的那种原始资本主义危机。这些道理并不复杂，但是人类从来不是因为有道理而做事，往往是因为屁股位置而做事，会把事做的越来越糟。如果你做了资本主义国家100年前的一切行为，你的输出结果只能是原始资本主义经济危机。你无论自我宣称什么，你都无法摆脱这个结局。而1929年经济危机，逼出了当时的二战。今天还有人妄想打台湾来转移内部矛盾。真的是痴人说梦，外贸好歹还有20%的GDP份额，你这一打，搞不好什么都没了，因为没有唯一性，市场可以轻松替代你。之前吹牛的产业链在，不可能替代。这几年从现实看，欧美是要把整个产业链都转走，特别是苹果产业链，是连根挖走，不走的慢慢你的配件就被替代了。现实把大话王的脸都给抽肿了。他们除了嘴硬，什么都不会。；

经济回升？年初说的疫情恢复稳步回升，结果行业危机一个个开始传导了。别急，根据几十年历史经验。就是如果一件事做错了，必然在做错的时候不说他，说左右而言他。假装从来没发生过。谁说谁闭嘴，吴晓波如此，马督工其实也是如此。杀了报晓鸡，天就不会亮。真聪明。经济刺激计划很可能是下半年出台，但是民众负债这个大雷不消除，福利不提升，只是延缓几个月。20多年前城市化率只有30%，农村是真的有巨大缓冲空间。今天城市化率接近70%，城市劳动者有将近6.5亿，如果重复98年下岗比例，即25%。那么可以预期会有接近2亿人失业。还有2亿灵活就业。如果聚集了4亿没有稳定工作的中青年，不怕吗？温铁军当年问国外同行，如果你的国家失业率25%会怎么样，国外学者回答，会社会骚乱，甚至暴乱。那个时代的发达国家的城市化率是和今天中国类似的。20多年前中国还是个严格意义上的农业国。今天是纯粹的工业国，是完全具备当时国外学者所述情况的背景条件的。要知道中国是没有社会搂底制度的，城市生活样样都要钱，没钱真的是连饭都吃不上。你说到时候会怎么样？还是那句话，危机传导是需要时间的。

这些年被马路新，楼房高迷惑了，很多人都在以为可以一直持续下去，以至于把不同的声音都给消灭掉。好了，顺耳了。形势的的逆转往往发生在声音一致的时候。日本可是失去了30年，美国1929经济危机消耗了16年。与众不同的你说呢？

发点近期的一点思考；以后的新常态可能是：

工业品通缩、生鲜品通胀；

真实的经济可能是螺旋式走低、没有底。

为什么？因为现在是真正的内外交困。

第一点：我们一直是出口导向的经济，现在硬刚整个西方金主，出口垮了地基就动了。

虽然有14亿人口、但是超级悬殊的贫富分化和6亿人人均收入不到1000的基本盘根本就撑不起内循环。

第二点畸形的房价收入比，不仅断送了年轻人的生育欲望，而且犹如一个吸血怪兽不断抽血经济。

超级地租最终会转为为隐形税收附加在商品售价上，而对未来的绝望和捉襟见肘的现实逼迫越来越多的人精打细算。

能不消费的就不消费，能晚消费的就不会提前消费。

体现在经济层面就是非必需品价格和必需品价格劈叉。

而且越是放水劈叉的越厉害。

现在高失业率和低消费的恶性循环已经基本形成，经济螺旋下跌已经不可避免。

可能的出路或者变数在哪里？

1、改革，复活外循环。

内循环肯定是指望不了的，继续走出口拉经济的老路前提是能和西方友好做生意。

体制的差异加现在民粹主义，不彻底决裂干仗已经是非常不容易，不可能回到过去刚入WTO那会了。

体制改革那更是大是大非的ZZ问题，所以改革的可能性太小。

2、打掉超级地租，盘活内循环。

庞大的低收入人群基数+超级地租阻塞了内循环。

但是超级地租绑定了少部分人的财富和金融系统风险，打掉的短期阵痛和不可控风险也是不可小视。

两条路都是牵扯根基的血路，没有外部事件或者力量的推动，谁有勇气和胆量主动做这个重大选择？

口罩把经济螺旋下滑的死亡循环打开了，但是对“重大选择”还是欠点火候！

最后。作为一个普通的不能再普通的中国人，发自内心的期盼大家都能平稳度过这个艰难时期。

生活不易、且行且珍惜！